"Anthropic" şirkətinin 2028-ci ildə təxminən 190-200 milyard dollar gəlir əldə edəcəyi proqnozlaşdırılır və məhz bu göstərici şirkətin potensial ilkin kütləvi təklifinin (IPO) dəyərinin müəyyənləşdirilməsində əsas rol oynayır.

Qaynarinfo xəbər verir ki, "Reuters"in əldə etdiyi məlumata görə, şirkətin maliyyə göstəricilərindən xəbərdar olan iki mənbə 2028-ci il üçün bu gəlir proqnozunu açıqlayıb. Bu rəqəm daha əvvəl ictimaiyyətə məlum olmayıb.

Proqnoz "Anthropic"in may ayında açıqladığı təxminən 47 milyard dollarlıq illik gəlir tempindən ("run rate") dəfələrlə yüksəkdir və investorların şirkətin gələcək böyüməsinə dair nə qədər böyük gözləntiləri maliyyələşdirməyə hazır olduqlarını göstərir.

Mənbələrin bildirdiyinə görə, bankirlər və investorlar şirkətin dəyərini proqnozlaşdırılan gəlirə nisbətdə müəssisə dəyəri (enterprise value-to-revenue) əmsalları əsasında hesablayırlar.

Gəlir əmsallarından istifadə hələ sabit mənfəət səviyyəsinə çatmamış yüksək artım tempinə malik proqram təminatı şirkətləri üçün geniş yayılmış yanaşmadır. Lakin iki il sonrakı göstəricilərə əsaslanmaq daha az yayılmış haldır. Bu, "Anthropic"in biznesinin sürətlə genişlənməsi və süni intellekt infrastrukturu yaratmaq üçün hələ də böyük həcmdə vəsait xərcləyən şirkət üçün müqayisə meyarlarının müəyyənləşdirilməsinin çətinliyi ilə izah olunur.

Süni intellektə yatırımların sürətlə artması son aylarda texnologiya sektorunun bir sıra ən populyar səhmlərində ucuzlaşmaya səbəb olub. Bu şirkətlərin bəziləri "Anthropic" üçün müqayisə nümunələri hesab edilir.

Son dövrlərdə birjaya çıxan sürətlə böyüyən bəzi şirkətlər arasında da oxşar nümunələr mövcuddur. Mənbələrin sözlərinə görə, "Cerebras Systems" şirkətinin investorları bu il keçirilən IPO ərəfəsində 2028-ci il üçün gəlir gözləntilərinə istinad ediblər. "SpaceX" isə iyun ayında rekord qiymətləndirmə ilə birjaya çıxmazdan əvvəl proqnozlarını 2029-cu ilə qədər uzadıb.

Bu yanaşma hesablama gücü, modellərin təlimi və yeni əməkdaşların işə götürülməsinə çəkilən nəhəng xərclərin mənfəət marjalarına təzyiq göstərdiyi süni intellekt şirkətinin dəyərinin müəyyənləşdirilməsinin çətinliyini əks etdirir. İnvestorlar hesab edirlər ki, "Anthropic" böyüdükcə gəlirlər artımı bu genişlənməni təmin etmək üçün tələb olunan xərclərin artımını üstələyəcək və nəticədə mənfəət marjaları genişlənəcək.

"Anthropic" "Reuters"in şərh sorğusuna dərhal cavab verməyib.

Mənbələrin bildirdiyinə görə, "Anthropic"in qiymətləndirilməsi ilə bağlı şirkətin analitiklər günü ərəfəsində bulud infrastrukturu şirkəti "Cloudflare", korporativ proqram təminatı şirkəti "Palantir" və İlon Maskın "SpaceX" şirkəti mümkün müqayisə nümunələri kimi nəzərdən keçirilir.

Birja şirkətlərinin müqayisəli təhlili IPO qiymətləndirilməsi prosesinin mühüm hissəsidir. Bu yanaşma oxşar artım profili və biznes modelinə malik şirkətlərin necə qiymətləndirildiyini göstərən meyar yaradır. Həmçinin müqayisə qrupu şirkətin maliyyə proqnozlarına hansı gəlir və ya mənfəət əmsallarının tətbiq ediləcəyini müəyyənləşdirməyə kömək edir.

"Palantir" bu il üçün gözlənilən gəlirinin 53 misli dəyərində qiymətləndirilir və bu, onu "Wall Street"in ən yüksək qiymətləndirilən səhmlərindən birinə çevirir. LSEG məlumatlarına görə, "SpaceX" və "Cloudflare" şirkətlərinin hər ikisi 2026-cı il üçün gözlənilən gəlirin 41,6 misli səviyyəsində qiymətləndirilir.

Bu şirkətlərin hər biri "Anthropic"ə fərqli baxış bucağı təqdim edir. "Palantir" sürətli böyümə və süni intellektlə əlaqəli bizneslərin qiymətləndirilməsində investorlar üçün əsas müqayisə nöqtələrindən birinə çevrilib. "Cloudflare" yüksək artım tempinə malik proqram təminatı və infrastruktur şirkəti ilə müqayisə imkanı yaradır. "SpaceX" isə qismən mövcud maliyyə göstəricilərindən daha çox gələcək miqyasla bağlı gözləntilər əsasında qiymətləndirilən şirkət nümunəsidir.

Oturuşmuş şirkətlər adətən mənfəət və ya faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmə çıxılmaqla mənfəət (EBITDA) göstəricisi əsasında daha çox qiymətləndirilir. Bu göstəricilər investorların biznesin iqtisadi səmərəliliyini anlamasına imkan verir.

Lakin "Anthropic" üçün cari EBITDA şirkətin böyük miqyasda fəaliyyət göstərərkən əldə edəcəyi iqtisadi nəticələri tam əks etdirmir. Şirkət GPU-lara və digər hesablama imkanlarına, modellərin təliminə, inferens proseslərinə və işçi qüvvəsinin genişləndirilməsinə böyük məbləğlər xərcləyir. Bu xərclər sürətli genişlənməni dəstəkləmək üçün zəruridir, lakin biznes böyüdükcə onların gəlirdəki payının azalması mümkündür.

Şirkətin maliyyə dinamikası da bu dəyişimin sürətini göstərir. "Anthropic"in açıqlamasına görə, 2025-ci ilin sonunda illik gəlir tempi təxminən 9 milyard dollar olub. May ayına qədər isə bu göstərici 47 milyard dolları ötüb.

"Anthropic" 2026-cı ilin ikinci rübündə ən azı 10,9 milyard dollar gəlir əldə edəcəyini proqnozlaşdırıb. Bu, əvvəlki rüblə müqayisədə iki dəfədən çox artım deməkdir. Şirkətin eyni zamanda 559 milyon dollar həcmində ilk rüblük əməliyyat mənfəəti əldə etməsi gözlənilir.

Şirkət bildirib ki, 2026-cı ilin əvvəlinə qədərki üç il ərzində gəlirinin illik tempi hər il 10 dəfədən çox artıb.

Məhz bu sürətli artım investorların gəlir əmsalı tətbiq edərkən 2028-ci ilə qədər irəliyə baxmağa hazır olmasının əsas səbəblərindən biridir.

Beləliklə, qiymətləndirmə "Anthropic"in hazırkı xərclərinin nəticədə daha yüksək gəlir və mənfəət marjaları yaradacaq biznesin qurulmasına yönəldiyi gözləntisinə əsaslanır. Texnologiya inkişaf etdikcə modellərin təlimi və inferens prosesləri daha səmərəli ola bilər. Eyni zamanda şirkət böyüdükcə işçi heyəti və digər əməliyyat xərclərinin gəlirdəki payı azala bilər.

"Onlar ('Anthropic') 2 trilyon dollarlıq qiymətləndirməyə çata bilərlərmi? Bəli, çata bilərlər. Mən sadəcə bunun zamanla həmin səviyyədə qalıb-qalmayacağını düşünürəm", – investisiya şirkəti "Aleph Investments"in rəhbərlərindən Devid Merkel bildirib.

"Doğrudanmı süni intellekt bu qədər əlavə məhsuldarlıq yaradır? ... Əgər bunu qiymətləndirmək və ya almaq barədə düşünürüksə, özümüzə verməli olduğumuz suallar məhz bunlardır", deyə o əlavə edib.

Aydın